Dans un contexte financier instable, il est plus prudent de sécuriser une partie du capital investi. C’est ce que proposent les produits structurés, ces instruments de placement hybrides permettant d’investir sur les marchés financiers en contenant votre risque. Commençant à se démocratiser, ces produits financiers vous aident à diversifier votre portefeuille et à protéger tout ou partie de votre capital. Comment fonctionnent les fonds à formule et pourquoi investir dans ces produits ? Retrouvez nos explications pour comprendre rapidement ce qu’est un produit structuré en placement financier.
Qu’est-ce qu’un produit structuré en placement financier ?
Les produits structurés sont constitués d’actifs financiers classiques.
La définition des produits structurés
Les fonds structurés, appelés également placements à formule ou fonds à promesse, correspondent à un instrument financier non coté adossé à des valeurs ou à des indices boursiers. Un tel placement peut comprendre deux types d’éléments :
- des obligations pour assurer la stabilité de votre portefeuille ;
- des produits dérivés évoluant selon les performances des produits sous-jacents comme des actions, des devises, des contrats d’option, etc.
Une protection totale ou partielle de votre capital
Lorsque vous souhaitez investir dans des fonds mixtes structurés, vous fixez la rentabilité attendue dès la phase de souscription. Selon votre profil, vous ajustez le couple rendement/risque afin de viser des performances à la hauteur de la protection du capital souhaitée. Retenez cependant que plus la protection est importante, plus elle amoindrit la rentabilité.
Comment fonctionne un produit structuré ?
Les placements en fonds structurés sont conclus sur des durées allant de 1 an à 12 ans. Vous déterminez avec la société de gestion la période d’illiquidité de votre capital selon vos futurs besoins.
Vos fonds peuvent être débloqués par anticipation à la date de constatation avec les produits autocall. Dans ce cas, le retrait est possible à date anniversaire, selon la périodicité contractuelle de ladite date de constatation (de journalier à annuel) en fonction des conditions des marchés.
Au terme de la période définie à la souscription, vous pouvez récupérer votre capital épargné majoré des gains ou minoré des pertes selon les performances des obligations et/ou du produit sous-jacent associé. Votre contrat détaille la formule de calcul qui permet de déterminer le montant à percevoir à l’échéance.
Quels sont les 3 grands types de produits structurés ?
Il existe trois grandes familles de fonds à promesse selon l’évaluation du niveau de risque et le rendement espéré.
Les fonds à capital garanti
Si vous avez opté pour un fonds à capital garanti, vous récupérez a minima votre somme placée, hors frais. Lorsque la valeur des sous-jacents a augmenté, vous recevez des intérêts pouvant atteindre au maximum les rendements attendus.
Sachez que si les actifs évoluent au-delà du taux fixé sur le contrat, vous percevrez des gains calculés sur ce pourcentage, sans pouvoir le dépasser. À noter que les baisses de marché n’impactent pas votre placement. Pour ce type de fonds structurés garantis, le rendement reste modéré, mais votre investissement est sûr.
Les fonds à capital protégé
Les produits structurés peuvent prévoir une garantie partielle de votre capital.
Un scénario est alors indiqué sur le contrat. Par exemple, un fonds à capital protégé avec une hypothèse de 60 % :
- assure votre mise de départ à hauteur de 60 % ;
- limite les pertes à 40 % de sa valeur ;
- le tout hors frais.
Avec cette formule, vous bénéficiez de rendements plus importants qu’un contrat garanti si les marchés financiers affichent une hausse.
Les fonds à capital non garanti
Cette option de fonds non garantis dynamise vos placements ou vous pénalise si le contexte financier est défavorable par rapport à vos prévisions. Les produits structurés à capital non garanti atteignent de hautes performances, mais les risques de perte sont élevés.
Quels critères examiner avant d’investir dans les produits structurés ?
Avant de souscrire un contrat de fonds à formule, vous devez passer en revue un certain nombre de points.
Le rendement attendu
Versés sous forme de coupons, les revenus des produits structurés peuvent être perçus à l’issue du contrat, à savoir in fine, ou selon une périodicité fixée par l’émetteur. Comptez des rendements de l’ordre de 5 à 6 % pour une protection moyenne.
Les produits sous-jacents
La nature du sous-jacent joue sur les rendements de votre placement en fonds à formule. Entre une action, une obligation ou des indices boursiers, les performances varient. Le marché obligataire baisse quand les taux d’intérêt augmentent, tandis que les actions fluctuent selon les résultats de l’entreprise ou le contexte économique. Les indices boursiers suivent la tendance de l’ensemble des valeurs comprises dans ce groupe d’actifs.
Les dates
Les dates font partie des paramètres importants à examiner avant de vous engager avec un produit structuré. L’échéance du placement, autrement dit la maturité, doit correspondre à votre objectif d’investissement. Sur le contrat, repérez aussi les dates anniversaires, appelées communément strike, permettant de prendre position.
La barrière de protection
On appelle barrière de protection les limites de garantie de votre capital à la hausse comme à la baisse. Avec un scénario de 70 %, vous pouvez protéger jusqu’à 70 % du capital et perdre au maximum 30 % de votre mise. Cette donnée essentielle permet de sécuriser vos fonds ou, au contraire, de laisser une belle marge de manœuvre si vous recherchez des rendements importants avec les produits structurés.
Les risques
Le souscripteur du fonds à promesse doit pouvoir jauger les risques de pertes avant de s’engager. Même s’il est difficile de prédire les futurs résultats, il est important de prendre en compte la possible évolution des taux d’intérêt ou la variation des marchés financiers. Le niveau d’exposition au risque est à calibrer dès le départ.
Les frais
Le dossier de présentation des produits structurés détaille les frais qui sont facturés. Ceux-ci incluent des commissions retenues lors de la souscription et les charges prélevées au titre de la gestion de fonds.
L’enveloppe fiscale et financière
Selon le support qui héberge votre contrat de produits structurés, la tarification et l’imposition peuvent différer. Ce critère essentiel pour calculer le rendement de votre investissement est à examiner avec votre intermédiaire financier. L’incidence financière et fiscale d’une assurance vie diffère de celle d’un PEA ou d’un compte titres.
Comment souscrire un fonds à formule ?
Les produits structurés peuvent être logés au sein de plusieurs types de supports ou d’enveloppes financières tels que :
- une assurance vie ;
- un plan d’épargne en actions (PEA) ;
- un compte-titres ;
- un plan épargne retraite (PER) ;
- un contrat de capitalisation.
Quelle fiscalité pour les produits structurés ?
La fiscalité de vos gains peut différer selon l’enveloppe fiscale choisie et la date de perception de vos intérêts. Les conditions varient notamment si vous avez investi via un PEA ou une assurance vie.
Côté calcul, les coupons sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (ou du barème progressif le cas échéant) tandis que les bénéfices lors d’une cession relèvent de l’imposition des plus-values.
Pourquoi investir dans des fonds structurés ?
Si vous recherchez une façon de diversifier votre portefeuille, investir dans des produits structurés reste une solution intéressante. Ce placement financier est tout particulièrement indiqué lorsque les marchés sont instables. La protection du capital vous aide à maîtriser les risques.
Grâce à l’investissement avec un produit structuré, vous obtenez ainsi un placement sur mesure qui vous permet de moduler vos gains et la protection de votre capital. Concrètement, plus un placement est protégé, plus vos rendements sont plafonnés. C’est donc vous qui choisissez le seuil performance/garantie qui vous correspond le mieux.
Notez que vous disposez de toutes les informations nécessaires sur le fonctionnement du contrat avant la souscription. Le gestionnaire vous transmet les différents scénarios, ce qui vous permet de vous engager en ayant examiné toutes les options. La variété de sous-jacents au sein des classes d’actifs donne une large palette de produits financiers pour diversifier votre portefeuille.
Investir dans des produits structurés vous offre la possibilité de placer un capital sur un support composé à la carte. Vous gardez la maîtrise du risque, ce qui est rassurant pour les épargnants.
L’investissement sur mesure, c’est ce que propose notre cabinet d’ingénierie patrimoniale. Contactez nos experts et bénéficiez de conseils adaptés à votre situation, mais aussi à vos objectifs !